2025年5月第3周同舟棉業(yè)市場簡報

發(fā)布時間：

2025/05/19

來源：

一、鄭棉
（一）利多
1）5月12日中美發(fā)布聯(lián)合聲明，表示4月初中美互相加征的對等關稅保留10%，其余的24%延期90天。首次中美談判進度和降稅幅度超市場預期利好。
2）下游紗廠和織造廠開機穩(wěn)定，中美貿易戰(zhàn)緩和后，紗線走貨好轉。紗廠原料庫存下降，棉紗小幅累庫。
3) 基差高位穩(wěn)定，國內去庫周期。截止4月中旬全國棉花商業(yè)庫存415萬噸，較3月底減少68萬噸，較去年同期減少18.3萬噸。
（二）利空
1）5月信息網生產調查， 2025 年新疆棉花種植面積環(huán)比上調 39 萬畝至 4087 萬畝，同比增幅 2.3%；根據(jù)近三年棉花平均單產估算，將總產上調 6.2 萬噸至 647.4 萬噸，同比減幅 1.6%。目前新棉生長基本正常。
2）紗廠即期利潤走弱，庫存利潤走好，坯布利潤降低。下游新訂單需求有待繼續(xù)觀察。
二、美棉
（一）利多
1）簽約環(huán)比增長。截止5月8日當周，2024/25美陸地棉周度簽約2.77萬噸，周增86%，較四周平均水平增2%，同比降22%；其中越南簽約2.17萬噸，孟加拉簽約0.59萬噸；2025/26年度美陸地棉累計簽約28.95萬噸，同比下滑20%；2024/25美陸地棉周度裝運7.47萬噸，環(huán)比降17%，較四周平均水平降5%，同比增38%，其中越南裝運2.74萬噸，巴基斯坦裝運1.5萬噸。
2）美棉整體種植進度偏慢。截至2025年5月11日當周，美國棉花種植率為28%,前一周為21%,去年同期為32%,五年均值為31%。
（二）利空
1）新年度美棉增產增庫存預期。5月usda對25/26年度美國棉花產量預期315.7萬噸，同比增1.9萬噸，增幅0.6%；出口量預期272.2萬噸，同比增30.5萬噸，增幅12.6%。期末庫存增加8.7萬噸至113.2萬噸，增幅8.3%。
2）上游未點價量居高不下。Cftc凈空率增加，截至5月13日，基金多頭-276手，基金空頭+7191手。
關注：各國貿易關稅談判進展主產區(qū)天氣國內需求